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中金:下调润啤(0291.HK)目标价至40港元 评级“中性”

发布时间:2020-03-25 01:17来源:全球财经股票推荐字号:

  中金公司发布报告称,下调华润啤酒(0291.HK)目标价4.8%至40港元,维持“中性”评级。

  该行称,润啤去年业绩核心利润表现符合预期,预计公司不改消费升级趋势,更有利于集中高端市场。另外,新产品推出和加价或滞后到2020年旺季之后,但由于消费者需求,该行认为行业升级趋势不改。同时,未来进口啤酒销量也会有明显下滑,行业龙头最为受益。

  公司结构继续提升,带动盈利能力提高,喜力未来三年对盈利能力的提振作用值得期待。该行预计春节促销活动或延后到旺季,今年下半年竞争或阶段性更激烈,但全年销售费用率基本稳定。

  该行表示,下调公司2020年各档次产品销量增速,也下调2020及2021年盈利预测27.9%及13.7%,到21.24亿人民币及31.65亿元人民币。

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