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杜坤维:新证券法实施遏制蹭热点,要发挥集体诉讼机制作用

发布时间:2020-03-26 10:12来源:全球财经股票推荐字号:

  A股是一个炒概念的市场,只要是市场热门概念,都会引发资金大肆炒作一番,因此很多公司出于各种目的,总会在不知不觉之中往热门概念上靠一靠,让自己股价蹭蹭上涨,甚至利用千年难得一遇的机会逢高减持。

  上市公司之所以乐此不彼的蹭热点概念,在于基本上没有付出成本,一般而言也就是得一个交易所关注函、警示函之类不关痛痒的行政处罚,极少会上升到证监会层面的行政处罚,更少的会上升到虚假陈述层面的认定与处罚,即使偶有上升到虚假陈述层面的处罚,也只不过是最高60万元罚款而已,在缺少集体诉讼机制下,投资者索赔金额也不会很大,造成蹭热点付出与所得不成比例,上市公司也就存在侥幸之心,蹭热点炒高股价层出不穷。

  新年以来,新冠状肺炎肆虐,有关抗击病毒、病毒检测和预防肺炎的防护用品成为市场的热门题材,上市公司只要涉及到与病毒有关的概念,股价就会连续涨停,不少公司也就开始蹭肺炎概念,涉足口罩、防护服、药物治疗、基因检测等等,不少公司股价连续异动上涨,还有的公司原始股东逢高减持。相关公司也会遭遇交易所问询,上市公司有的难以自圆其说,还有的公司因为信息披露问题被证监会立案调查。

  蹭热点炒概念,只不过是短期的股价大涨大跌,绝大部分没有业绩支撑是一场零和博弈,大部分中小投资者都是以亏钱出局,获利的只是游资大佬和逢高减持的大股东高管,因此与市场的三公原则严重背离,引发市场很多的质疑。

转自:股票推荐网 WWW.GUPIAOTUIJIAN.CN

  新的证券法已经实施,关于信息披露有着更为详尽的规定,处罚也更加严厉,证券法第80条规定,信息披露义务人披露的信息,应当真实、准确、完整,简明清晰,通俗易懂,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。对于虚假陈述误导性陈述处罚大幅度提高,可处以一百万元以上一千万元以下的罚款。

  即使处以上限罚款也就是1000万元,可能并不足以让上市公司心存敬畏,证券法最厉害之处在于实施集体诉讼机制,除非投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外,其他投资者都可以享受同等的赔偿,这就大大增加了市场违规信息披露的成本,也能让投资者得到有效的司法救济,获得投资损失的赔偿。

  但是投资者因为虚假陈述提起民事诉讼赔偿,需要建立在证监会做出处罚基础之上,言外之意就是证监会不对蹭热点做出虚假陈述处罚,投资者是无法提出索赔的。因此对蹭热点的上市公司不能止步于交易所层面的行政处罚,而是可以上升到证监会层面的行政处罚,给投资者索赔扫清障碍。

  只要证监会层面的经济处罚叠加投资者的集体诉讼赔偿,上市公司付出巨大的代价,才会有敬畏市场的心,不敢蹭热点,才不至于总想着蹭热点而不思主业发展。如果蹭热点监管依然停留在交易所层面的监管函,蹭热点是难以有效遏制的,证券法的集体诉讼机制也就难以发挥作用,极大提高处罚力度也就不能震慑蹭热点的上市公司。

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