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晨报精粹:中国部署外防输入内防反弹 美国采取广泛措施支持经济

发布时间:2020-03-25 15:08来源:全球财经股票推荐字号:

  德国、英国、法国和欧元区3月制造业PMI初值

  全球宏观观察:

  中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组:针对疫情变化部署外防输入内防反弹措施。中共中央政治局常委、国务院总理、中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组组长李克强主持召开领导小组会议。会议指出,当前,以武汉为主战场的全国本土疫情传播基本阻断,但零星散发病例和局部暴发疫情风险仍然存在,结合全球疫情大流行形势,要实行“外防输入、内防反弹”防控策略。武汉和湖北要做好重症患者救治,及时收治新发病例。各地要坚持实事求是、公开透明发布信息,不得瞒报漏报,一旦发现疫情要精准管控,控制在病例发生和可能传播的场所。精准有效防范疫情跨境输入输出,为国际社会抗击疫情提供力所能及帮助。 转自:股票推荐网 WWW.GUPIAOTUIJIAN.CN

  国家统计局:我国已经走出最困难、最艰巨的阶段,有机会弥补1-2月经济损失。从主要指标变化的性质及走势看,疫情冲击是短期的、总体可控的,而且部分影响反映了抗击疫情需要付出的代价,无需放大其负面影响。1—2月份主要指标占全年总量较小,后期弥补损失的机会较大。通常下半年经济总量占全年55%,上半年占45%,其中一季度仅占20%左右。只要二季度后经济加快恢复,我们有机会弥补1—2月份的经济损失。初步估算,被疫情抑制的消费需求约1.5万亿元,这些需求有望在疫情结束后逐步释放,出现消费回补甚至报复性反弹。我国防控措施取得积极成效,已经走出最困难、最艰巨的阶段,企业复工复产积极有序推进,经济运行加快回归常态,疫情冲击不会改变我国经济长期向好的基本面。

  日本央行宣布计划外购债操作,涉及3-10年期债券。日本央行表示将购买3,000亿日元3-5年期债券和5,000亿日元5-10年期债券。计划内1,200亿日元10-25年期债券和300亿日元25年以上期债券的购买量维持前次常规操作购买量不变。日本央行3月19日在月度常规购债基础上额外购买了1,000亿日元10-25年期债券。

  美联储宣布将采取广泛措施支持经济。北京时间23日晚间,美联储宣布将采取广泛新措施来支持美国家庭、企业以及整体经济发展,包括开放式的资产购买,将不限量按需买入美债和MBS。美联储称,本周将每天购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,以扩大货币市场流动性便利规模。

  摩根士丹利预计美国第二季度经济大幅下降30%。摩根士丹利表示,新型冠状病毒将导致美国出现比此前预期更严重的衰退,其中包括第二季度GDP创纪录地大幅下降30.1%。摩根士丹利团队预计,本季度GDP将下降2.4%,但第三季度将开始回升。总体而言,他们预计,2020年第四季度美国经济同比将萎缩2.3%,全年全球增长率将降至仅0.3%。 转自:股票推荐网 WWW.GUPIAOTUIJIAN.CN

  金融期货

  期指:美联储启动美债、MBS购买,期指逢低布局

  逻辑:昨日盘面重挫,跌停家数超140余家,板块方面,海外收入占比较高的电子、计算机、电气设备、家用电器领跌,而内需驱动的板块如建材、食品饮料相对抗跌,市场在计价海外疫情发酵对于外贸的负面扰动。此外,盘后美股期货异动,主因在于美联储启动购买美债以及MBS计划。从前三轮QE的效果来看,QE1对于信用利差的改善最为显著,但QE2QE3影响有所弱化,长期来看,信用利差能否扭转取决于疫情发酵程度,短期来看,有助于缓解美元指数上涨压力,并改善美元荒现象。于是我们认为,外围长期回撤风险尚未排除,但短期存在超跌反弹的动能。在此背景下,仍建议逢低布局或是轻仓持有思路。

  操作建议:可考虑在上证综指2700以下逢低轻仓布局IC多单

  风险因子:1)海外疫情扩散;2)金融市场流动性萎缩

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  期权:成交规模持续回落,交易标的绝对变动 转自:股票推荐网 WWW.GUPIAOTUIJIAN.CN

  逻辑:昨日标的受外盘影响而大跌,期权市场成交规模持续回落,隐含波动率再度走升。同时期权合成贴水明显扩大,隐含波动率微笑左偏结构更加明显,表明市场投资者再度回归防守姿态。目前期权隐波在高位已运行了一段时间,持续处于上市以来的绝对高位水平,市场情绪逐渐稳定之后,波动率回落的概率较大。同时短期内因海外疫情的持续扩散,及外盘影响因素等原因,标的走势不确定性较强,可续持做多Gamma策略,无论市场出现反弹亦或是持续下行,均能赚取标的相对当前水平绝对变动的收益。

  操作建议:做多Gamma策略续持

  风险因子:1)市场短期整盘调整

  国债:海外市场或趋稳定,市场或迎来小幅修复 转自:股票推荐网 WWW.GUPIAOTUIJIAN.CN

  逻辑:昨日T、TF、TS2006分别上涨0.50%、0.30%和0.13%;期债收盘后10年期国债收益率继续下降1-2BP。昨日期债涨幅较大可能有两个原因。一是上周五美国10年期国债收益率下降20BP,牵引我国国债收益率下行;二是昨日A股大跌3.1%,股债跷跷板效应也推动债市上涨。短期来看,海外股市表现开始分化,美元表现出触顶迹象,美联储及其他主要经济体推出的稳定金融市场的举措开始发挥一定的效果,市场或开始博弈流动性“错杀”后的修复机会。结合昨日国债表现优于国开,外资抛售的压力或也明显减弱,市场或迎来小幅修复。但由于海外疫情仍在左侧,国内基本面修复将逐步展开,利率创新低的需要新的预期差出现。在此情况下,趋势方面可观望或轻仓参与短期修复行情。套利策略方面,前期短久期基差走扩策略和曲线走陡机会均可考虑逐步止盈离场。

  操作建议:观望或轻仓参与短期修复行情,曲线走陡和短久期基差走扩考虑逐步止盈离场

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  风险因子:1)海外疫情迅速得到控制;2)财政大力度扩张

  黑色建材

  钢材:海外风险加剧,钢价震荡偏弱

  逻辑:杭州螺纹3550元/吨。随着终端加紧备货补库,近期供需格局正在阶段性边际改善。但随着利润回升,钢企提产意愿进一步增强,近日废钢到货量大幅回升,长短流程产量均有较大的回升空间,而终端补库主要是弥补前期的备货缺口,难以长期持续。因此后续去库速度或重新放缓,且目前库存有向社会库存集中地趋势,贸易商的压力将持续存在。目前市场对复工的预期仍存,但螺纹顶部受电炉平电成本压制,叠加海外疫情的超预期扩散导致周边商品情绪偏弱,高库存下弱势震荡为主。

  风险因素:输入病例导致疫情二次发酵(下行风险);钢厂大面积停产(上行风险)

  操作建议:逢高卖出与区间操作相结合

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  铁矿:海外疫情引发担忧,盘面主力合约跌停

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